A股2017125京东板王双鹭药业还

CFDA已经批准$双鹭药业(SZ)$首仿来那度胺上市。此时此刻，本该与鹭FANS共同庆祝这一时刻。但是，鹭FANS等待的这一刻正义，等得太久……虽然，公司已经拥有了10亿级王牌品种，仍然有必要对于双鹭药业新产品进行再梳理，有助于我们更好认识公司的价值。我们也许忽视了双鹭药业另一个未来重要品种：正在CDE评审的“奥硝唑”。

每一位投资者谈到双鹭药业，其实都不能回避一个问题：公司长期一品独大，由于辅助用药控费，短期面临“复合辅酶”失速，并且带来的现有业绩下滑风险。正在申报中的奥硝唑注射液（卡文迪许研发），是临床必需+急需用药，该品是参照罗氏原研配方开发的，PH值为中性，对于人体刺激性更小，不容易引发“静脉炎”。相比当前我国市场上同类品种，大多数是由浓硫酸硝化后制成的，PH值偏酸性。所以双鹭的奥硝唑具有非常大的质量优势，预计获批后可能获取较大的市场份额。

真正可能导致双鹭药业奥硝唑小水针产销两旺的路径可能是：药品差别定价或者区别定价的政策因素。主要包括：药品专利、药品首仿、产品获得国家奖励、产品出口主流市场以及质量疗效安全性具有显著优势的产品。以多巴胺注射液和多巴胺粉针剂为例介绍一下这种差别定价政策。

无论如何，在政策导引下，对于严控仿制药质量的结果，必然有利于双鹭药业奥硝唑批准上市后的营收增长。这一点，医药投资老江湖们都忽视了。笔者认为，双鹭药业在保证奥硝唑注射液高质量的前提条件下，也许真能后来居上。

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